【现货】盘面回落ღ✿◈◈，现货持稳ღ✿◈◈，基差走强ღ✿◈◈。唐山钢坯-10至3090元/吨输了被罚让别人玩一个月ღ✿◈◈。上海螺纹成交价-10在3180元/吨ღ✿◈◈，10月螺纹夜盘基差-12元ღ✿◈◈；热卷价格+10至3460元每吨ღ✿◈◈，10月合约热卷夜盘基差74元/吨ღ✿◈◈。
【成本和利润】铁矿港口高库存ღ✿◈◈，发运处于同比增长状态ღ✿◈◈，到港中枢抬升ღ✿◈◈，预计后期铁矿对钢材成本支撑偏弱ღ✿◈◈；焦煤库存回落尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿◈◈。ღ✿◈◈，能源价格坚韧ღ✿◈◈，预计后期煤强矿弱Z6尊龙官网ღ✿◈◈。前期钢价上涨输了被罚让别人玩一个月ღ✿◈◈，利润偏高Z6尊龙官网尊龙凯时人生就是搏ღ✿◈◈。ღ✿◈◈。近期钢价回落ღ✿◈◈，利润有所收窄ღ✿◈◈。从钢材需求端看ღ✿◈◈，内需偏弱ღ✿◈◈，需求向上弹性主要关注间接出口和直接出口ღ✿◈◈，目前需求维持同比下降预期ღ✿◈◈，并不支持钢厂利润持续走扩ღ✿◈◈。
【供应】高频数据跟踪ღ✿◈◈，前四月产量同比下降1.4%输了被罚让别人玩一个月ღ✿◈◈，降幅主要是3月份“两会”环保限产ღ✿◈◈，延迟了钢厂复产节奏ღ✿◈◈。5月产量呈现同比下降ღ✿◈◈，环比有增产迹象尊龙凯时官网ღ✿◈◈。ღ✿◈◈。本周产量有所回升ღ✿◈◈。截止5月21日数据Z6尊龙官网ღ✿◈◈，铁水产量+1.5至241万吨ღ✿◈◈；五大材产量环比+22至862万吨ღ✿◈◈，螺纹钢+19.7吨至221万吨ღ✿◈◈；热卷产量+2.4万吨至299.3万吨ღ✿◈◈。今年以来铁水更多流向表外材和钢坯ღ✿◈◈，五大材同比下降明显ღ✿◈◈。
【需求】表需有见顶回落迹象ღ✿◈◈。上期五大材表需911万吨ღ✿◈◈，本周-31万吨至881万吨ღ✿◈◈。其中螺纹持平至242吨ღ✿◈◈；热轧-10万吨至298万吨ღ✿◈◈。内需依然是同比下降预期ღ✿◈◈，环比并未增强ღ✿◈◈；从出口情况看ღ✿◈◈，前4月出口量同比下降ღ✿◈◈，但环比处于回升趋势中Z6尊龙官网ღ✿◈◈，出口或存在增量预期尊龙凯时ღ✿◈◈。ღ✿◈◈。
【库存】本周去库放缓输了被罚让别人玩一个月ღ✿◈◈。五大材库存-18万吨至1557万吨ღ✿◈◈。其中螺纹库存-20.6至665.3万吨ღ✿◈◈；热卷库存+1.4至408.7万吨ღ✿◈◈。
【观点】钢材走弱明显ღ✿◈◈，热卷基差被动走强ღ✿◈◈。昨日数据表需回落输了被罚让别人玩一个月ღ✿◈◈，但产量回升ღ✿◈◈，去库放缓输了被罚让别人玩一个月ღ✿◈◈。表需有见顶回落迹象ღ✿◈◈，同时总需求依然是同比下降格局ღ✿◈◈。需求没有增量情况下ღ✿◈◈，价格下跌有所加速ღ✿◈◈。考虑近期海外钢价坚挺ღ✿◈◈，海内外价差随着中国钢价回落有所走扩Z6尊龙官网ღ✿◈◈，有利于出口ღ✿◈◈，对价格有支撑ღ✿◈◈。技术面看ღ✿◈◈，钢价突破前期震荡中枢ღ✿◈◈，螺纹钢和热卷分别在3280和3500附近见顶回落ღ✿◈◈，后期钢价还将构建新震荡中枢Z6尊龙官网ღ✿◈◈。操作上暂观望ღ✿◈◈，关注回调企稳ღ✿◈◈。
